癞子棋牌首页 | XML地图 | RSS订阅 | 站点导航 欢迎光临 癞子棋牌

当前位置:主页 > 行业 >

长城策略*月度金股‖三月(汪毅,王小琳)

时间:2020-05-05 | 来源:癞子棋牌游戏 | 作者:癞子棋牌游戏 | 阅读:8939次 |

摘要

要点

春节后首个交易日A股恐慌性下跌,随后以科技成长为主攻方向持续上涨。2月末市场逐渐转向基本面逻辑,叠加获利盘短期集中释放,市场出现回调。

2月我们的月度组合收益率为1.60%,同期上证综指收益率-3.23%,超额收益率4.83%。推荐个股中,海普瑞、楚江新材、伯特利、三七互娱等表现相对优异。

2020年3月配置主要逻辑:获利盘短期集中释放,市场逐渐转向基本面逻辑。再加上国外疫情发酵,海外市场风险显著提升,我们认为短期震荡调整在情理之中,3月可能延续震荡行情。但是前期积极因素的逻辑未变,中长期A股向好的趋势未改。

从开工情况看,全国高炉开工率不及去年同期水平,日均耗煤量仍然低迷。全国复工复产较往年延后,可能带来一季度基本面数据不及预期,对市场造成短期扰动,但是对企业全年盈利和盈利周期的影响相对有限。根据我们之前的测算,盈利拐点可能在2020年上半年出现。创业板业绩已经在18年四季度见底,商誉风险逐渐出清,创业板业绩的提升主要靠其内生增速的提升。2020年我们全年看好 科技成长 主线的逻辑未变。

政治局会议强调积极的财政政策更加积极有为,稳健的货币政策更加灵活适度。本次疫情对冲政策力度大、范围广,货币有望持续维持宽松环境,基建作为经济托底的重要手段,其重要性进一步凸显。资本市场改革也在持续推进。再融资新规落地后得到积极响应,证监会对相关的配套融资规定也进行了部分调整。短期疫情冲击不改资本市场改革的节奏和决心,改革红利仍有释放空间,将助推A股市场中长期向好。

行业配置建议:震荡行情中结构性机会仍存,从第一阶段的科技上攻有望向大周期、稳增长板块转换,预计3-4月集中出现。短期建议关注复工和癞子棋牌游戏基建相关的建材、建筑、工程设备、化工细分板块,以及稳增长相关的金融地产。以消费为代表的价值板块从绝对收益的角度可以开始配置,相对收益的角度建议等到一季报结束后配置。

2020年的市场主线我们认为仍是 科技成长 。业绩内生好转+流动性宽松+再融资政策落地,中长期建议持续关注创业板表现。可关注5G产业链;产业拐点已现、受政策支持的新能源汽车产业链;以及半导体、互联网医疗、游戏等细分行业。

本期组合如下:海通证券、中国交建、杰瑞股份、云天化、楚江新材、新宙邦、贝斯特、海普瑞、华北制药、三七互娱,所选标的涵盖非银、建筑、机械、化工、有色、电新、汽车、医药、传媒等行业。

风险提示:经济超预期下行风险;海外市场大幅波动风险;疫情拐点时间。 (责任编辑:癞子棋牌) 本文地址:/xingye/20200505/3445.html

癞子棋牌精心筛选编辑,将最精华的内容共享并无私奉献给大家!